Tras mantener niveles no vistos en seis años, analistas de casas de Bolsa opinan que al cierre del presente año el dólar se fortalecerá y terminará el 2008 en niveles de 10.30 pesos.

El peso mexicano se ha fortalecido recientemente a niveles máximos en seis años, pero analistas opinan que sus ganancias ahora serían limitadas pues las tasas de interés locales parecen haber alcanzado su punto más elevado.

Después de haberse apreciado 8% en lo que va del año, el peso rondaría sus niveles actuales durante las próximas dos semanas para ceder 2% al cierre del año y cotizar alrededor de 10.30 por dólar, de acuerdo con un sondeo de Reuters entre 10 casas de bolsa.

El Banco de México elevó la referencial tasa de fondeo por tercer mes consecutivo en agosto, pero destacó una reciente caída de los precios de las materias primas y perspectivas de un menor crecimiento económico, sugiriendo que el rédito podría mantenerse estable durante algún tiempo.

Freno al fortalecimiento del peso

Con ello, se han frenado expectativas de que la moneda mexicana -que actualmente cotiza en 10.12 por dólar- pudiera tocar nuevamente el nivel máximo en seis años que registró a inicios de agosto al negociarse por debajo de 9.90 por dólar.

“Muy probablemente el Banco de México ya concluyó en términos de alzas en tasas. De manera que aunque el diferencial de tasas es todavía muy sustancial y la volatilidad del peso es baja, algunas de las expectativas de un mayor diferencial se han eliminado”, dijo Igor Arsenin, estratega de moneda y deuda para América Latina de Credit Suisse en Nueva York.

El diferencial entre las tasas de interés en México y sus pares estadounidenses ha crecido en meses recientes, logrando atraer a inversionistas extranjeros en busca de jugosos rendimientos e impulsando las ganancias de la moneda mexicana.

Se espera que la autoridad monetaria de México mantenga altas las tasas en medio de un repunte de la inflación que podría llegar a un 6.0 por ciento a tasa anual en los próximos meses.

¿Tasas estables?

El banco central mexicano probablemente dejará la tasa referencial sin cambio en lo que resta del año, de acuerdo con 15 de 21 firmas financieras consultadas en un sondeo del grupo Banamex divulgado esta semana.

Se ve poco probable que la Reserva Federal de Estados Unidos suba sus tasa de interés antes del año próximo, con lo que el diferencial entre las tasas de México y las estadounidenses se mantendría en 6.25 puntos porcentuales, el mayor desde 2005.

“Por el momento, el diferencial va a mantenerse grande y muy atractivo para los inversionistas extranjeros”, dijo Luis Flores, economista de Ixe en la Ciudad de México.

Flores espera que el peso se mantenga en el rango de 10 a 10.25 por dólar en las próximas semanas impulsado por demanda de inversionistas extranjeros, pero limitado por una recuperación global de la divisa estadounidense debido a temores de que Europa y Asia pudieran estar cerca de una recesión.
Credit Suisse espera que el peso se negocie en un rango más amplio en las próximas semanas, entre 9.90 y 10.30 por dólar.

Reforma energética empujaría el peso

Analistas creen que el peso podría recibir un fuerte impulso a niveles por debajo de 10 por dólar si el presidente Felipe Calderón, logra la aprobación en septiembre en el divido Congreso de una reforma energética, que permitiría más inversión privada en el sector.
 

“En el momento que esté aprobada, sería una luz verde para flujos importantes de inversión directa”, dijo Mario Correa, economistas de Scotiabank en Ciudad de México.